HPE Q3 2025 业务分析 | HPE Q3 2025 Business Analysis

执行摘要

Executive Summary

HPE 在 2025 财年第三季度实现了创纪录的营收，并通过成功收购瞻博网络（Juniper Networks）开启了新的篇章。本季度业绩表现强劲，营收同比增长 19% 达到 91.36 亿美元，服务器和网络业务的需求尤为旺盛。特别是网络业务，在瞻博网络的并入后，实现了爆炸性增长，成为公司最耀眼的增长引擎。

$9.136B

季度总营收

Total Q3 Revenue (+19% YoY)

$2.581B

网络业务营收

Networking Revenue (+61% YoY)

+105%

ARR 同比增长

Annualized Revenue Run-Rate

$0.42

非GAAP每股收益

Non-GAAP Diluted EPS

深度聚焦：网络业务 (Networking)

Deep Dive: The Networking Powerhouse

季度营收 · Q3 Revenue

$2.581B (+61%)

瞻博网络贡献 · Juniper Contribution

$732M

营业利润率 · Operating Margin

24.9%

各业务分部业绩概览

Segment Performance Overview

网络业务 · Networking

$2.581B (+61%)

收购瞻博网络后实现爆发式增长。

服务器 · Server

$4.321B (+22%)

受益于 AI 市场需求，持续稳健增长。

混合云 · Hybrid Cloud

$1.280B (-8%)

面临挑战，但 ARR 表现依然稳固。

金融服务 · Financial Services

$0.865B (+0%)

业务保持稳定。

HPE 整体地理区域业绩

Overall Geographic Segment Performance

美洲 · Americas

$5.249B (+27%)

作为最大市场，实现最强劲增长。

欧洲、中东与非洲 · EMEA

$2.583B (+13%)

保持两位数的稳健增长。

亚太与日本 · APJ

$1.304B (+7%)

持续增长，贡献稳定。

网络业务地理区域洞察

Networking Geographic Performance Insights

虽然财报未披露网络业务在各地区的具体营收，但结合HPE整体区域表现和网络业务的爆发式增长（+61%），我们可以得出以下关键洞察：

美洲：核心增长引擎

Americas: Core Growth Engine

HPE在美洲市场实现了高达27%的整体增长，是所有地区中最高的。可以合理推断，网络业务（包括新并入的瞻博网络）是这一强劲增长的主要贡献者，尤其是在AI数据中心和企业园区网络升级方面需求旺盛。

EMEA：协同效应显现

EMEA: Synergies Taking Effect

欧洲、中东和非洲地区13%的稳健增长，背后很可能有网络业务的强力支撑。HPE Aruba与瞻博网络的渠道和产品组合在EMEA市场形成互补，协同效应开始显现，共同推动了市场份额的扩大。

APJ：潜力市场扩张

APJ: Potential Market Expansion

亚太及日本地区7%的增长虽然相对温和，但网络业务在此区域同样扮演着关键角色。随着数字化转型的深入，该地区对高性能、AI驱动的网络解决方案的需求持续增长，为HPE网络业务提供了巨大的市场潜力。

战略展望与高管洞察

Strategic Outlook & Executive Insights

开启新篇章

A New Chapter

CEO Antonio Neri 强调，收购瞻博网络是一个重要里程碑。公司正迈入新的发展阶段，致力于抓住巨大市场机遇。

协同与增效

Synergy & Accretion

CFO Marie Myers 指出，瞻博网络的并入已为公司业绩做出贡献，并预期随着协同效应的实现，将带来更多利润增长。

强劲的市场需求

Broad Customer Demand

客户需求广泛覆盖 HPE 的产品组合，尤其在服务器和网络领域表现突出，显示出强大的市场竞争力。